《风电：2026年值得关注的七大核心议题》

一、报告概述

本报告聚焦2026年全球风电市场七大核心议题，涵盖政策变革、建设成本、海上风电招标、老旧机组退役及市场化竞争转型等关键领域。核心内容包括：

• 全球装机走势分化：受中国“十四五”规划收官影响，2026年全球风电新增并网装机预计为160GW，较2025年回落10GW（-6%）。但中国以外市场在德国和美国带动下将增长22%，其中海上风电实现突破性增长，年新增装机翻番至27GW。

• 海上风电3.0招标机制：新一代招标框架（3.0时代）通过更优惠的条款（如英国AR7上调价格上限、延长期限至20年）有望终结此前流标频发困局。2026年全球海上风电招标规模约30GW将检验新框架有效性。欧盟《净零工业法案》要求至少30%招标容量采用“非价格标准”（可持续性、供应链韧性、本土化制造），招标重心从成本竞争转向综合能力评估。

• 中国海上风电竞争力承压：2025年启动的可再生能源可持续发展价格结算机制将海上风电入市拆分为两阶段，新机制下海上风电相比集中式光伏和陆上风电处于竞争劣势。2026年核心关注点：政府是否会针对深远海项目推出新的支持政策。

• 风电建设成本进入平视期：中国陆上风机价格在连跌两年后于2025年三季度回升近25%，2026年预计在行业自律公约和政策引导下企稳。欧美陆上风机价格已触顶，2025年为成本通胀峰值，2026年起有望逐步缓解。海上风电capex趋于平稳，供需宽松使定价权从供应商向开发商转移。

• 老旧机组退役潮影响显现：全球已有43GW在运风机服役超20年，另有134GW步入设计寿命最后五年。退役决策将直接影响装机存量和发电产出。翻新改造驱动下2026年预计退役5GW，同时新增近6GW来自翻新改造项目。

• 美国风电进入关键抉择期：2026年7月生产税收抵免（PTC）政策到期，叠加关税不确定性和许可审批瓶颈，开发商面临紧迫采购压力。但电力需求持续增长（2030年前峰值需求增长约90GW）或成破局关键，可能推动特朗普政府在反风电立场上松动。

• 市场化改革重塑竞争格局：中国和德国加速从固定电价向市场化定价转型，风电正从成本竞争转向性能和系统价值竞争。风电相对光伏的竞争力有望在2026年明显改善，尤其在欧洲、中东和非洲部分市场。

核心结论：2026年全球风电市场呈现“区域分化、海上爆发、成本企稳、政策重塑”四大特征。中国政策调整主导全球装机下行，但中国以外市场将逆势增长；海上风电进入3.0招标时代，核心挑战从能否中标转向能否如期交付；电力市场化改革使风电竞争力面临重估，政府支持政策力度将成为关键变量。

二、整体解读

1. 全球装机“东降西升”：中国退潮，欧美接力

报告预测2026年全球风电新增装机160GW，较2025年下降6%，但这一回落的唯一原因是中国的“十四五”收官效应——中国装机将同比减少超20GW，而中国以外市场将逆势增长22%。

关键确定性：中国以外地区2026年预测装机中，84%的项目已做出最终投资决定（FID）或为在建项目，确定性较高。海上风电75%已处于在建状态。

洞察：全球风电市场正从“中国单极驱动”转向“多极均衡增长”。对于中国风电企业，这意味着海外市场的重要性将持续提升；对于海外风电企业，中国市场的变化既是风险（需求短期下滑）也是机会（中国整机商可能加大海外竞争力度）。

2. 海上风电3.0招标机制：从“能中标”到“能交付”

报告对海上风电招标机制的演变进行了清晰的阶段划分：

2026年关键检验：约30GW的海上风电招标将检验3.0框架的有效性，包括英国AR7（第六轮）、荷兰、德国、丹麦、法国等多国招标。欧盟《净零工业法案》要求至少30%的招标容量采用“非价格标准”评估——可持续性、供应链韧性和本土化制造能力。

最大隐忧：3.0招标机制未能解决项目交付时间紧张的问题。此前购电协议的取消已注定2028年将出现“建设断崖”，供应链订单枯竭。而新招标项目集中瞄准2030年代初并网，若部署过于集中，供应链将在经历低谷后迅速转向产能不足，重现成本上涨和交付瓶颈。

洞察：报告提出的核心建议——“分散项目部署节奏，避免集中建设”——直击要害。但这一建议与各国追求能源安全的紧迫目标存在内在矛盾。2026年最值得关注的是：各国政府是否会主动调整招标节奏，或者供应链将通过自我调节（如延缓扩产投资）来应对需求波动。

3. 中国海上风电：政策切换期的“阵痛”

2025年启动的可再生能源可持续发展价格结算机制，使中国海上风电入市模式拆分为两阶段：

• 第一阶段：竞争性配置获取开发权

• 第二阶段：参与招标或电力市场交易确定收益

核心问题：在新的电价机制下，海上风电相比集中式光伏和陆上风电并不具备竞争力。高资本密集度、漫长的开发周期和海域使用许可问题，使得项目在狭窄的交付窗口期内完成审批、设计和供应链锁定极为困难。

2026年关键变量：政府是否会针对海上风电推出新的支持政策，特别是针对未来十年的深远海项目开发。如果缺乏政策支持，可能影响供应链在技术研发、产能扩张和出口战略等方面的布局决策。

洞察：中国海上风电正处于从“政策驱动”向“市场驱动”的艰难转型期。短期内，现有项目储备足以支撑未来三年建设，但中长期项目储备增长已陷入停滞。这与报告第二点（海外海上风电3.0招标）形成对比——海外正通过更优惠的条款扶持海上风电，而中国正减少直接补贴。两种路径孰优孰劣，值得持续跟踪。

4. 建设成本企稳：从“价格战”到“价值战”

报告指出，2025年是成本通胀的峰值，2026年有望企稳，但不同区域驱动因素各异：

关键数据：中国陆上风机价格在连跌两年（累计-36%）后，于2025年三季度回升近25%。西方陆上风机价格自2022年以来上涨20%至120万美元/兆瓦（美国）和约100万美元/兆瓦（欧洲）。

洞察：中国和西方整机商的战略选择正在分化。中国整机商在政策护盘下从低价竞争转向价值竞争，但价格下行压力仍存；西方整机商则明确转向“重价值、轻规模”，坚守利润率。海上风电领域，供应过剩将导致定价权向开发商转移，但西方双寡头（Vestas和SGRE）通过战略收缩维持价格底线，利润率大幅下滑的可能性不大。

5. 美国风电：PTC到期前的“抢装”与政策博弈

2026年美国风电面临三重压力：

• PTC政策到期：2026年7月前须“开工建设”才能锁定2029-2030年投运项目的税收抵免资格（OBBBA法案）

• 关税不确定性：采购决策趋于延后或分批执行

• 许可审批瓶颈：仅2025年三季度就有约5GW项目被取消或停滞，其中近35%涉及联邦土地

破局关键：电力需求持续增长——伍德麦肯兹预测2030年前峰值需求增长约90GW。特朗普政府面临“降低能源价格”和“AI全球领导力”双重目标的张力，可能会对反风电场立场有所松动。

洞察：美国风电的短期逻辑是“政策截止前的抢装”，长期逻辑是“电力需求增长驱动的装机需求”。2026年的核心看点是：在PTC到期、关税和许可三重压力下，实际落地装机能否达到预期的11GW？此外，FEOC（受关注外国实体）条款的执行力度将直接影响中国风电企业在美国市场的参与空间。

6. 老旧机组退役潮：43GW已超20年，134GW进入最后五年

全球已有43GW在运风机服役超20年，另有134GW步入设计寿命最后五年。理论上，累计退役容量应达47GW，但实际仅27GW——其中75%是运营不足20年的提前退役，主要由美国翻新改造税收抵免和德国竞争性招标驱动。

2026年预测：预计退役5GW，主要来自成熟市场的老旧机型；同时新增近6GW来自翻新改造项目（更换更大、更高效的风机）。

洞察：“延寿”仍是业主的主流选择，因为翻新改造的经济性取决于电价水平和替代成本。但在电力市场化改革持续推进的背景下，老旧机组面临的电价风险增加，可能加速退役决策。风电运维和翻新改造市场正成为一个值得关注的新增长点。

7. 市场化改革：风电进入“收益竞争”时代

中国和德国正加速从固定电价向市场化定价转型，风电产业竞争逻辑发生根本性变化：

关键判断：报告预计2026年风电相对光伏的竞争力将明显改善，尤其在欧洲、中东和非洲部分市场——随着准入门槛降低、市场交易均价下行和新招标机制落地。

洞察：市场化改革意味着风电企业需要从“制造思维”转向“能源服务思维”。中国头部整机商已开始布局风光储综合能源解决方案和AI电力交易平台，西方整机商聚焦模块化设计、数字化运维和AI预测性维护。具备“技术+服务+系统集成”能力的企业，将在新一轮竞争中占据优势。

三、总结与启示

这份报告的核心价值在于：它超越了对装机容量的简单预测，而是从政策、成本、招标机制、市场化转型等结构性维度，揭示了风电行业正在经历的深刻变革。

对风电企业管理者和投资者的核心启示：

1. 全球布局需要“分区域策略”：中国市场受政策周期性影响大，中国以外市场（尤其是美国、德国、海上风电）正成为增长引擎。企业需要平衡不同市场的风险敞口。

2. 海上风电的“交付能力”比“中标能力”更重要：3.0招标框架虽然提高了中标成功率，但项目集中交付可能导致供应链瓶颈。具备强大项目管理和供应链整合能力的企业将获得竞争优势。

3. 中国海上风电政策走向是关键变量：如果政府不出台针对深远海项目的新支持政策，中国海上风电中长期竞争力将受到挑战。政策预期将影响供应链的产能扩张和出口战略决策。

4. 成本企稳≠成本下降：行业正从“价格战”转向“价值战”。具备技术差异化、服务能力和系统集成能力的企业，有望在利润率修复中获得更大收益。

5. 美国市场短期有“抢装”机会，长期取决于政策博弈：PTC到期前的采购窗口值得把握，但关税、FEOC和许可风险不容忽视。电力需求增长可能推动政策调整，但2026年尚难看到根本性转变。

6. 老旧机组翻新改造市场值得关注：134GW风机进入设计寿命最后五年，翻新改造（repowering）将成为新的增长点，尤其在美国（税收抵免驱动）和德国（竞争性招标驱动）。

7. 市场化改革倒逼能力升级：从“制造”到“能源服务”的转型不再是一个选择，而是生存必须。风电企业需要建立电力交易、储能集成、AI预测等新能力。

最大的未解难题：报告提出海上风电3.0招标机制未能解决“项目交付时间紧张”的问题，但并未给出具体的解决方案。在2028年建设低谷与2030年代初集中交付之间的“产能过山车”如何平滑？这可能需要政策制定者、开发商和供应链企业三方协同——2026年的招标实践将提供初步答案。