第一讲：解析三大报表 一、资产负债表的结构及风险 1. 资产负债表的结构 2. 资产负债表的风险点 1）企业偿债风险 2）企业资产结构风险 3）企业资本金保全和增值风险 案例：巴菲特为什么选择可口可乐而非百事可乐？ 二、利润表的结构及风险 1. 利润表的结构 2. 利润表的风险点 1）企业收入风险 2）企业成本费用风险 3）企业利润构成风险 讨论：不赚钱的企业风险高不高？ 三、现金流量表的结构及风险 1. 现金流量表的结构 2. 现金流量表的风险点 1）经营风险 2）投资风险 3）筹资风险 案例：李宁公司的起起落落 第二讲：从财务比率识别风险 一、企业是否在增长 1. 营收增长率 2. 盈利增长率 3. 总资产增长率 案例：九阳股份的历史机遇 二、企业能否偿还债务 1. 流动比率 2. 速动比率 3. 资产负债率 讨论：中国创业板之“资不抵债退市规则” 案例：沃尔玛模式的经验与借鉴 三、企业是否在正常运转 1. 债权债务周转率 1）应收账款周转率——快收与慢收 2）应付账款周转率——快付与慢付 工具：波特五力模型 2. 存货周转率 3. 现金周转率 思考：互联网企业的本质是什么？ 四、企业能否持续赚钱 1. 毛利率 案例：星巴克的毛利 VS 爱玛仕的毛利 2. 净利率 3. 资产报酬率 4. 净资产报酬率 第三讲：综合财务风险的计量与分析 一、杜邦财务分析体系 1. 盈利能力 2. 营运能力 3. 偿债能力 思考：企业价值创造路径 二、Z 分模型 1. 净营运资本/总资产 2. 保留盈余/总资产 3. EBIT/总资产 4. 权益市价/债务账面净值 5. 销售额/总资产 讨论：巴菲特最看中哪些指标 第四讲：风险的防控与应对 一、风险态度 1. 风险规避 2. 风险中立 3. 风险偏好 二、风险应对 1. 风险规避 要点：经营方向选择，投资选择，筹资方式选择 2. 风险降低 要点：多元化投资 3. 风险转移 要点：转移定价 4. 风险承受 要点：理解风险与收益的正相关关系 课程要点总结，现场答疑解惑